2025年10月24日，广汽集团披露的2025年三季报引发行业震动：第三季度单季净亏损17.74亿元，同比下滑27.02%，前三季度累计亏损更是高达43.12亿元，同比降幅超3691%。更严峻的是，旗下子品牌几乎全线下滑，合资、自主板块双双承压，这场始于“番禺行动”首年的阵痛，让这家老牌车企的转型之路充满未知。

广汽集团的亏损并非偶然，而是行业竞争与自身转型滞后的集中爆发。销量端，2025年1-9月累计销量118.37万辆，同比下滑11.34%，核心子品牌集体遇冷：广汽本田销量同比下滑27.6%，广汽丰田仅微增5%，曾经的盈利支柱合资板块增长乏力；自主品牌传祺与埃安更是遭遇两位数下滑，东吴证券测算显示，第三季度自主单车亏损高达1.9万元。

盈利端的压力同样显著。一方面，新能源汽车价格战持续升级，广汽推出的多款重点新能源车型仍在销量爬坡期，未能形成规模效应，收益被大幅压缩；另一方面，研发投入与渠道改革成本高企，电动化、智能化转型的巨额开支短期内难以转化为利润，叠加既有4S店主导的销售体系与新能源转型需求存在结构性错配，营销效能不足进一步拖累业绩。

深入剖析，广汽集团的困境源于三大核心短板。首先是转型节奏滞后，在行业向新能源、智能化加速迭代的关键期，其直营、代理等新渠道建设落后于同行，产品开发效率与成本控制能力仍需提升，未能及时跟上市场需求结构的快速升级。其次是过度依赖合资品牌，长期以来，广汽本田、广汽丰田是集团的盈利核心，但随着合资品牌在新能源领域反应迟缓，增长动能衰减，集团业绩随即承压。

最后是海外根基薄弱，尽管2025年前三季度海外销量同比增长36.5%，但整体规模仍小，在渠道建设、产品管理与经营协调方面存在明显短板，难以对冲国内市场的下滑压力。三大问题交织，让广汽在行业洗牌中陷入“旧动能减弱、新动能未起”的尴尬境地。

面对困境，广汽集团已启动多项破局动作。对外合作方面，9月携手华为打造高端智能新能源品牌“启境”，10月联合京东、宁德时代推出新车并探索汽车消费新模式，试图借助合作伙伴的技术、渠道优势快速补齐短板。董事长冯兴亚明确表示，这些合作项目在正式交付后，将对销量和盈利产生正向贡献。

出海成为另一重要突破口。2025年第三季度，广汽已进入英国、波兰等欧洲市场，计划2026年一季度在欧洲交付AION V和AION UT两款全球战略车型，并目标2028年实现欧洲市场全覆盖，构建本地化生产与研发体系。目前其海外业务已覆盖85个国家与地区，570多个销售网点的布局，正在成为新的增长引擎。

2025年启动的三年“番禺行动”，是广汽集团的核心转型蓝图，目标2027年自主品牌占总销量60%以上，挑战200万辆销量。要实现这一目标，关键在于解决三大问题：一是加快渠道改革，平衡传统4S店与新渠道的协同发展，提升营销效能；二是聚焦核心技术，将325亿元现金储备与充足融资能力转化为研发优势，推出更具市场竞争力的新能源车型，降低单车亏损；三是深化国际化布局，让海外业务从“增量”变为“主力”，对冲国内市场压力。

当前，汽车行业正处于百年未有之大变局，亏损并非广汽个例，但能否在阵痛中完成转型，考验着企业的战略定力与执行能力。广汽集团的36.5%的海外销量增速、与头部企业的深度合作，以及相对健康的财务结构（资产负债率45.3%），都是其破局的底气。

三季度的巨亏既是警示，也是转型的“催化剂”。对广汽而言，唯有加快补齐短板，将战略规划落地为实际成效，才能在新能源赛道的激烈竞争中站稳脚跟。这场“战时状态”下的转型之战，不仅关乎企业自身的生死存亡，也为传统车企的转型提供了重要参考。